안녕하세요
10월 2쨰주가 되었습니다.
이제 곧 미국의 대선이 다가오고 있습니다.
지금 시점에서는 너무 많은 이슈들이 있습니다.
말도 많습니다.
너무 시끄러울 정도로 이슈와 기사들...
말이 왜 많을까요?
그럴수밖에 없습니다.
방향이 정합니다.
무슨 방향이냐..?
엄청난 돈이 어디로 갈지가 정해집니다.
그래서 같이 나누고 싶어서 현재까지 나오는 이슈들만
포인트만 같이 나누고 미래를 예상해보면 좋을것 같습니다.
그리고 지금부터 미국 주식을 어떻게 준비하면 좋을지 같이 공유하면 좋을것 같습니다.
주식 유튜버들도 많고 자료도 참 많은 시점입니다.
우선 같이 자료도 공유할게요.
1. 어떻게 될것인가?
우선. 3가지의 시나리오로 보여집니다.
대통령직, 상원 다수당, 하원 다수당을 어느 당이 차지할 것 인지에 따라 2X2X2=8가지 시나리오.
하원 공화당 다수당 가능성은 극히 낮다고 판단되 어 이를 배제하면 대통령직과 상원 다수당에 대해 2X2=4가지 시나리오를 생각해 볼 수 있음. 그 리고, 여기서도 공화당이 대통령직을 유지하는 경우에 민주당이 상원을 장악하는 시나리오도 현실 성이 떨어진다는 판단 하에, 아래 세 가지 시나리오로 압축됨.
2. 어떤 시나리오가 주식에 적용하기 가장 좋을까
1) 양당 주요 산업 정책.
바이든 캠프의 공약들에서 산업정책상 현 정부와 몇 가지 다른 부분이 눈에 띄는데, 빅테크 규제 및 과세 강화, 친환경 저탄소 경제 지향, 그리고 오바마케어 지지 등이 대표적. 따라서, 민주당이 대선에서 승리할 경우 증시에도 많은 변화가 야기될 수 있음. 2010년대 글로벌 증시를 이끌어 왔 던 빅테크 주가의 상대 강세가 약해질 수 있는 반면, 친환경 테마는 강세를 이어갈 가능성이 높음. 바이오테크에 대해서는 오바마케어 지지, 약가 규제 및 인하 유도 등이 부정적으로 작용할 것이라 는 것 전망이 우세해 보이며, 실제로 바이든-트럼프 지지율 격차가 5월 이후 벌어지면서 바이오테 크 상대 주가가 약세를 보였음.
빅 테그 회사들 규제.
친환경 테마
2) 대선, 총선 세 가지의 시나리오와 투자전력
주가지수 전체를 보는 관점에서 가장 유리한 시나리오는 민주당이 대통령직과 더불어 상/하원 다수당 지위까지 독차지하는 경우일 것으 로 판단됨. 이는 민주당의 강력한 경기부양 의지, 그리고 대중국 관세 완화 기대감이 빅테크 규제 에 따른 주가 조정 압력을 누를 것이라는 판단에 근거함.
민주당의 점령을 예상.
현재 민주당은 2.2조 달러 규모의 경기 부양 패키지를 정부와 협상 중이나, 대선 전에 대규모 부양 책이 합의에 이를 가능성은 낮아 보임. 11월 대선/총선 이후, 특히 민주당이 상원 다수 의석을 차 지했을 때 그 가능성을 높게 볼 수 있을 것. 비록 바이든 후보가 법인세 인상(2128%) 등 세율 인상을 주장하지만, 대규모 부양책을 동원하는 상황에서 그에 반하는 조치를 전면 시행하지는 않 을 것임. 세율 인상은 임기 중 경제 상황이 나아졌을 때로 미룬다든지, 경제적 파장을 줄이기 위해 일부 고소득층에 국한되는 수준일 듯함.
대중국 정책의 경우, 바이든 후보가 트럼프 대통령의 대중국 관세 인상 정책을 폐기할 것이라 언급 해 왔기 때문에, 바이든 후보 당선 시에는 그에 대한 기대감이 미국은 물론 중국 증시에 우호적으 로 작용할 소지가 있음. 단, 바이든 캠프에서도 ‘buy American’, ‘made in all of America’라는 구호로 미국 우선주의를 지향하고 있고, 중국이 지적재산권을 훔치고 있다고 보는 입장도 현 정부 와 유사하기 때문에, 대 중국 압박/견제가 큰 틀에서는 달라지지 않을 것으로 판단됨.
반대로, 증시에 가장 불리한 시나리오는 민주당이 대통령직을 차지하고 공화당이 상원 다수당 지 위를 유지하는 경우로 보임.
대규모 부양책 통과는 기대하기 어려운 반면 빅테크 규제 우려가 상존 하는 조합이 예상되기 때문. 성장주 중심으로 차익실현이 많아지고 조정장세가 한동안 진행될 수 있음.
다만, 이 때도 미국 증시가 본격 약세장으로 전환될 것으로 예상되진 않음. 재고 부담이 낮고 재고 사이클 회복 초기 국면에 해당하기 때문에 미국 경제 더블딥 리세션이 조만간 발생할 것으로 우려 되지 않기 때문. 팬데믹 상황이 급속히 악화된다면 다른 상황이 전개될 수 있지만, 위와 같은 정치 권력 구도 변화가 더블딥 가능성을 높일 것이라 보기는 어려울 것임.
요약해 보면, 세 가지 시나리오 중에서 1 시나리오 3번>1번>2번 순으로 기대수익률 순위를 부 여할 수 있겠고, 2 2번 시나리오라 하더라도 주가가 큰 폭 급락할 가능성은 크게 우려하지 않아 도 될 듯하며, 3 투자전략은 분산과 다변화 관점으로 접근하되, 3번 시나리오일 때 성장주에서 가 치주로 로테이션 움직임이 보다 활발할 가능성에 대비해야 할 것임. 4 또, 3번 시나리오에서는 대 규모 부양책 기대감으로 금리가 조금 올라갈 가능성도 고려할 수 있음.
이상의 내용은 미국 주식시장을 중심으로 정리한 것이나, 한국 증시에 대해서도 거의 비슷하게 적 용될 가능성이 높음. 성장주 투자 대안이 많지 않은 한국 증시에서는 3번 시나리오에서 가치주 및 시리컬 업종으로의 로테이션 양상이 미국보다 좀더 완연할 가능성이 높음.
확실히
당분간은 조심해야하는거 같습니다.
그리고 바이든이 됬을때는 방향성이나 미국 정부가 앞으로 밀 테마들.
그리고 이제 앞의 시대에는 계속 성장할 섹터들이 보입니다.
전기차
5G
수소 관련 등등...
많은 파도와 많은 혼돈 그리고 조정이 올듯합니다.
각별히 조심해야겠습니다.
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