모니시 파브라이의 공짜 점심 포트 폴리오_(미국주식, 미국 투자, 돈의 흐름, 큰 그림, 돈의 나무, 비지니스 만들기, 투자 인사이트.)

안녕하세요

 

오랜만에 글을 올려봅니다.

 

식사는 잘하셨나요?

 

서울은 코로나가 예기 치 못하게 많이 나오고 있네요.

 

통제가 안되는 범위에 이르긴 했나봐요

 

아무쪼록 개인의 건강 잘 지키세요.

 

오늘도 재미있는 투자 이야기를 나누고 싶어요.

 

우리도 글을 읽으면서 투자 인사이트를 빨리 캐치해요.

 

그게 제일 중요한거 같아요.

 

인사이트를 확인 한다는 것은 정말 중요한 것 같습니다.

 

 

 

주인공의 이름은 모니시 파브라이 라는 사람입니다._MOHNISH PABRAI

 

파브라이 인베스트먼트의 공동대표라고 합니다.

 

이 분은 워렌 버핏과 칠리 멍거를 따르는 가치 투자자입니다.

 

 

 

1983년도 인도의 사우스 캐롤라이나 클렘슨 대학에서 컴퓨터 공학을 공부 했고 미국으로 갔습니다.

 

그는 졸업 후에 r&d 텔랩스 기업에서 일을 했습니다.

 

그의 은퇴 계좌 401K 신용 카드 $70K를 투자금으로 91년에 창업한 트랜스테크 컨설팅 기업을 9년 후에 $20밀리언 달라에 매각하면서

 

주목을 받았습니다.

 

그는 파브라이 인베스트 먼트 펀드를 설립한건 99년도 압니다.

 

초기에 자산 운용 규모는 1밀리언 달러였지만 2019년 기준에는 570밀리언 달러가 될 정도로 성장했다고 합니다.

 

그는 2007년에 65만달러 가격의 워렌 버핏과 점심식사의 주인공이 었다고 합니다.

 

그의 저서

 

단도 투자, 주식 투자 백전 백승의 법칙, 투자를 어떻게 할 것인가라는 책이 유명하다고 합니다.

 

여기서 단도의 뜻이란.

 

인도의 말이라고 합니다

 

부를 창출하는 노력. 이라는 의미를 담고 잇습니다.

 

결론적으로 잘 되면 엄청 벌고, 안 되도 조금만 잃는 법을 말하고 있습니다.

 

 

 

저의 개인적으로 생각으로는 

 

잘 되면 엄청 벌고 안 되도 조금만 잃는게 가능할지 모르겠습니다. 

 

모니시 파브라이는 워렌 버핏과 찰리 밍거의 광 팬이자 가치투자를 한 단계 더 발전시켰다는 평을 받고 있습니다

 

실제로 기록에 따르면 그의 펀드는 

 

2000년 이후에 18년 동안 연평균 수익률이 27.2% 였다고 합니다.

 

S&P 500은 2.26%입니다.

 

엄청난 수익률이지요. 가치투자로 이런 성과를 이뤄 냈다고 합니다.

 

그는 인도, 이머진 국가에 많은 투자를 하기로도 유명합니다.

 

미국주식은 저평가 된것을 찾기가 어렵다고 말합니다.

 

반면에 이머징 국가나 인도는 저평가된 주식을 착기가 쉽다고 합니다.

 

실제로 그의 보고서에는 미국 주식이 3개 밖에 없었다고 합니다.

 

오늘의 메인 주제는 공짜 점심 포트 폴리오 입니다.

 

말 그대로 공짜 점심 이야기입니다. 공짜로 돈을 벌게 해주는 포트폴리오 입니다.

 

오늘의 메인 아젠다: 공짜 점심 포트 폴리오 입니다.

 

요즘은 S&P 500을 추종하는 VOO, SPY등 지수를 추종하는 패시브 ETF투자가 인기가 많습니다

 

왜 그럴까요?

 

 S&P 500의 90년간 연평균 수익률이 약 9.8%입니다.

 

높지 않아보이지만 액티브 펀드들이 이 수익률을 못 이깁니다.-

 

일반 투자자가 사두고 아무생각없이 있기에는 정말 좋습니다.

 

공짜 점심 포트폴리오에는 15개 종목이 있다고 합니다.

 

총 3가지로 분류가 되어있다고 해요.

 

1. 모회사에서 분사한 회사

2. 카피해도 부끄럽지 않은 회사

3. 최강의 포식자 회사

 

자세히 알아볼게요.

 

1. 모기업에서 분사한 회사들.

모기업에서 분사한 자회사들의 수익률이 S&P500보다 10% 높다 라는 점을 강조했습니다.

보통 모회사에서 분사를 하는 이유는 핵심 비지니스에 집중하기 위해 나머지를 정리하는 것입니다.

오히려 분사한 기업이 비지니스에 집중하게 되어서 긍정적인 효과를 가지고 오게 됩니다.

 

아시겠지만 분사를 하게 된다는 이슈가 나오는 순간 기관 투자자들은 시자 총액에 맞게 팔게되고

개인 투자자들은 불안감에 매도를 하게 되어 적정가치보자 낮은 저평가 구간에 도달하게 됩니다.

 

결론적으로 분사 이후 1년에서 7년가지가 주가 상승률이 제일 크다고 합니다.

변동성이 큰 1년은 지켜보다가 1년 이후 젊은 기업들을 골라 7년이 되기전에 정리를 한다는 것입니다.

 

 

2. 카피해도 부끄럽지 않은 회사들.

 

다른 사람들의 포트폴리오를 카피하는것이 얼마나 부끄럽나요..

사실

모방은 창조의 어머니라고 합니다.

여기서 공개한 포트폴리오가 투자 대가들의 포트 폴리오라면 어떨까요?

1976년부터 2006년까지 30년간 워렌 버핏의 버크셔 해서웨이 포트폴리오를 그대로 따라했더니

연간 10.75%를 상회했다고 합니다.

 

실제 이야기입니다

참고 자료로 첨부합니다.

https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=806246

Imitation is the Sincerest Form of Flattery: Warren Buffett and Berkshire Hathaway by Gerald S. Martin, John Puthenpurackal :: S

결론적으로 가치투자로 유명한 9개의 회사를 골라서 그들의 포트폴리오에서 핵심 종목을 뽑았다고 합니다.

 

유명한 9가지의 펀드.

3. 최강의 포식자.

 

찰리 밍거는 이런말을 하였습니다.

 

포식자 기업을 주시하라!.

 

포식자 기업이 무엇을 말할까요?

 

 

 

현금이 많고 저평가 되었고 자사주 매입을 끊임 없이 하는 회사!

 

버크셔 해서웨이 포트폴리오의 비중이 높은 IBM,코카콜라, 아메리칸 익스프레스회사도 꾸준히

 

자사주를 매입하고 있습니다.

 

자사주를 이렇게 많이 매입하는 회사 5군데를 골라서 비슷하게 투자했더니

 

연간 수익률 6.3%만큼 상회했다고 합니다.

 

이렇게 그의 생각과 아이디어를 간략히 리뷰해보았습니다

 

투자의 방법에는 사실 답이 없습니다

 

지금 이 글을 읽는 분도 자기만의 가치가 있을거고 언제 매수, 언제 매도 할지에 대해서

 

철학이 있을것 같습니다

 

그게 정답입니다. 정해진건 없는것 같습니다

 

그리고 투자의 대가라 하여도 앞으로 올 미래는 누구나 처음일것 같습니다.

 

앞으로 투자 인사이트, 투자 아이디어를 계속 공유하고 리뷰할게요

 

좋은 저녁 되세요.